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新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。责任编辑：梁斌 SF055来源：中国纪检监察报上周，终于下定决心将一颗坏牙拔去，一时的剧痛替代了长期的阵痛，消除了潜伏已久的隐患。

万达体育在招股书中提及，募集资金中的一部分将用于偿还来自摩根斯坦利（亚洲）的364天定期贷款。该笔贷款总共4亿美元，年利率为11.5%。余下的募集金额将用于公司的战略投资和一般公司用途。布局25年，体育版图扩张猛万达体育于2015年12月正式成立，其所有者王健林早在20多年前就已开始酝酿打造他的体育版图，其布局最早还要追溯至绿茵场上。

（欧元兑美元日线图）满地可银行欧洲汇市策略部主管StephenGallo表示：“我们认为欧元已陷入下行趋势。我们一边倒地倾向于，将1.1400上方的水准视为卖出机会，预计欧元将在未来几天测试1.1300美元关口下方。”汇通网提醒在本周晚些时候，投资者将密切关注欧洲央行周四（1月24日）举行的利率决议，市场希望了解政策制定者是否会对全球经济前景不断恶化做出反应，若结果表明，现在改变政策方向可能为时过早，欧元可能会受到一定支撑，反之则承压下行。

而国盛证券近期也曾在相关点评中指出，龙元建设子公司杭州璨云英翼持有科创板拟上市企业航宇科技25%的股份。不过龙元建设本身目前还未在公告中对此有所提及。据了解，华南某大型券商4月9日下午在上海举办了一场科创板论坛，期间一些有分拆子公司赴科创板上市意愿的上市公司前来与投资人进行小范围交流。

2． 业绩回升驱动力一：长短周期处底部与2013年类似：当前库存周期见底回升，进入补库存阶段。我们用工业企业产成品库存来刻画我国的库存周期变化。回顾历史，2000年至今我国共经历了5轮完整的库存周期，具体包括2000/05-2002/09、2002/10-2006/04、2006/05-2009/07、2009/08-2013/08、2013/09-2016/05，平均每轮周期历时39个月。其中，上升和下降周期平均持续21个月、18个月，每轮周期最低点和最高点中值分别为2.2%、24.2%。目前情形与2013年颇为类似，均是处于较长的库存下行周期尾声阶段，工业企业产成品库存累计同比处于历史底部附近，此后逐步回升，进入补库存阶段。回顾2013年，当时工业企业产成品库存累计同比从11/10的高点24.2%一路降至13/09的低点6.0%。从时间上看，这次库存下行周期耗时23个月，下行时间超历史平均水平，同时2009/08-2013/08这轮库存周期持续了49个月，也远超历史平均水平。从空间上看，历史上库存周期低点均值为4.9%，可见当时我国已处在库存周期底部区域附近，随后我国工业企业产成品库存累计同比从13/09的低点6.0%升至此后回升至14/08的高点15.6%。本轮库存周期始于2016年6月，工业企业产成品库存累计同比从16/06的低点-1.9%升至17/04的高点10.4%，此后持续回落，截止19/09工业企业产成品库存累计同比为1.0%。空间上来看，库存周期历史上高点一般在10-15%以上，低点一般在0%附近，最新公布的9月工业企业产成品存货累计同比继续回落至1%，已经处在历史低点附近。从时间上看，根据历史上库存周期平均持续时间推断，自16/06以来这次库存周期已持续40个月，自17/04高点以来已经回落30个月，预计本次库存周期底部在19年9月左右。总体上，当前情形与2013年颇为类似，均处于上轮库存下行周期尾声阶段，未来即将步入补库存阶段。

从相关个股的走势来看，今年第三季度，在股市跌宕起的背景下，险资持有的这些股票股价涨跌分化明显。据《证券日报》记者统计，今年第三季度，险资重仓持有的38只个股中有17只个股跑赢大盘（第三季度上证综指跌幅为2.47%）。其中，蓝思科技、华正新材、华致酒行的涨幅均在30%以上，分别为48.21%、38.88%、36.41%；洁美科技、盛达矿业的涨幅达20%以上，分别为28.17%、23.43%。宝钛股份、华东电脑、贵州茅台等7只个股涨幅在10%以上。